11月9日周一，沪深两市早盘高开高走全天强势攀升，板块和个股迎来普涨行情，成交量大增，市场做多情绪高涨。

半导体板块领涨两市，涨跌靠前的还有科技类的通讯设备、IT设备、元器件、软件。

近两周A股市场半导体等科技股板块再度逞强，以海康威视、北方华创、长电科技等为代表的部分科技股，在股价表现上极为强势，并逐步逼近前期创出的历史高点。

随着拜登胜选宣言的发表，美国大选即将尘埃落定，市场不确定性降低，风险偏好开始上升。北向资金9日全天净买入196.99亿元，创下今年以来最大单日净买入额。

我们认为，拜登上台后，中美或有望再次回到国际规则框架之下的良性竞争。市场预期美国的科技封锁会放松，此前海外业务占比高，受打压或者制裁的企业和行业有望得到缓和。近日高通等美国企业已经申请恢复华为芯片供应，未来我国高端芯片紧缺的情况或得到缓解。

此外，在疫情对经济的打击下，半导体个股纷纷逆势交出亮眼财报，如长电科技净利润增长520%，北方华创营收增长40%、扣非净利润增长143%，这些数据客观的说明了行业确实处于快速发展期，同时营业能力的快速扩张符合了市场给予的高预期，支撑住了个股的高估值。另外，在7月初达到高点后，整个行业均面临了一个30%左右较大幅度的回调，较好的消化了之前依赖于热度炒至过高的股价。

在回调过后，受益于政策支持，基本面的稳固，再加上美国大选等外部消息面的影响，半导体、芯片产业链的重新爆发也就在预期之内了。

从投资应对方面来看，短期，拜登当选，利好落地，情绪快速释放，再去追涨，风险大于收益，如果之前没有先手的话，没有必要再去参与这一波的炒作。

拜登上台后，中美科技领域的博弈或将趋缓，至少来说不会更差。这点上我们可以从近期美股科技股大涨及中概股持续上涨窥见一斑。

北向资金若能持续流入，对于市场风险偏好有一定的提振作用，加上海外扰动因素基本已“靴子落地”，先前离场观望的资金有望沿着行业景气度轮动的路径重新进场。

中长期来看，中国要进步和自强，大力发展科技创新是主旋律。十四五规划落地后将科技创新作为核心地位，在国产替代及产业升级的时代背景下，国内半导体等科技产业链迎来成长周期。

随着外部环境改善，需求增加带动业绩增长，以及政策大力鼓励支持等共同推动下，A股相关板块有望持续走出景气行情。

不过，从近两日A股板块表现来看，家电、白酒、食品、汽车等业绩增长相对更加确定的消费赛道品种继续领先。可见，A股市场投资者对待年末行情的态度显得更谨慎些，策略上建议采用“消费+科技”风格组合以应对。

需要注意的是，在成长股投资中，务必要重视产业趋势。产业趋势是长期变量，一旦发生，不容易短期发生改变。一旦产业趋势向上，就能抵消周期的波动，甚至在周期向上的时候获得戴维斯双击。关键是抓住产业趋势中业绩成长性最好的方向，重点投资景气度高的细分行业，选标的时重点看业绩，看基本面因素。

具体来看，一是军工科技方向，军工是国家安全的保障，发展军工科技是基础。

二是半导体方向，经过充分回调，半导体板块整体或重新进入布局时间。近几年来，国家愈发重视半导体行业，陆续出台相关政策支持，行业前景广阔。

三是，消费电子，外资大笔加仓抄底。由于年初疫情之下，耽搁了5G换机潮，消费电子产业链部分业绩预计于今年四季度、明年一季度兑现；此外，在苹果黑科技技术领衔下，有望带动相关技术及产业链的更新换代，叠加购物季利好刺激、“十四五”规划科技发展政策落地，板块有望迎接进一步的需求扩张。

最后，新能源方向也值得继续关注。近期在基本面与业绩共振的带动下，新能源汽车板块持续走强，成为市场的领涨主线，不过连续上涨后已经酝酿了震荡的风险，短期不宜追高。

中长期来看，拜登一直主张在联邦政府层面投资电动车、充电基础设施和其他前瞻性技术，并进一步限制排放。如果拜登的政策得以实施，锂电池电动车路线将在中美欧三国完全确定，有利于将锂电方案推向全球。而未来几年新能源汽车渗透率预期将再度提升。